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BDI千点徘徊对冲基金豪赌押涨7z7z

2019/07/12 来源:孝感信息港

导读

BDI千点徘徊 对冲基金豪赌押涨4月中旬以来,波罗的海干散货运价指数(BDI)一直围绕1000点附近震荡,而下跌趋势已经延续了5年时间。

BDI千点徘徊 对冲基金豪赌押涨

4月中旬以来,波罗的海干散货运价指数(BDI)一直围绕1000点附近震荡,而下跌趋势已经延续了5年时间。

业内人士认为,运力充裕、海运需求疲弱一直是制约航运市场低迷的主要原因,在中国经济增速放缓之际,中国对铁矿石、煤炭的进口需求增速放缓,连累运价。有意思的是,在BDI围绕千点关口痛苦挣扎的同时,一些知名大宗商品对冲基金开始豪赌航运运价上升,他们认为在不远的未来,运价水平将因全球几乎所有产品的需求上升而走高。

航运持续低迷

BDI指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。自2008年以来,由于运输需求下降与运输能力提升狭路相逢,BDI指数下跌趋势已延续5年。尽管去年四季度,BDI指数一度快速上冲,但终回归原位。

今年以来BDI指数累计跌幅超过了57%,4月17日进一步探至阶段性底部930点,刷新了去年年中以来的记录。此后,BDI指数几乎一直在千点关口挣扎,截至北京时间6月5日,BDI指数上破千点失败,报收959点。

BDI指数持续低迷的主要原因是全球实体经济持续低迷,是各国贸易保护主义抬头导致全球贸易量下降引起的。格林大华期货研发总监李永民说,除了上述原因之外,我国近期加大对铜融资、铁矿石融资检查力度,导致铜贸易量、铁矿石贸易量下降,这也是导致BDI下降的原因之一。

此外,李永民指出,国际市场原油价格回落,运输成本降低也是推动BDI回落的原因之一。2008年以来,国际油价从每桶150美元附近跌至100美元左右。

铁矿石影响力式微

铁矿石是BDI指数的重要标的之一。而我国铁矿石的对外依存度达到60%左右,是世界上的铁矿石净进口国,进口来源主要是巴西、澳大利亚等国。由于中国经济增速放缓,中国钢铁市场也持续低迷多年。

在钢材需求低迷的背景下,今年以来铁矿石价格持续下跌。大连商品交易所[微博]铁矿石期货价格今年累计跌幅超过24%。6月5日,铁矿石期货主力合约1409报收每吨688元。

一般情况下,铁矿石价格下跌将有助于扩大消费和铁矿石进口。如此一来,可能会间接利好BDI指数。但业内人士表示,尽管铁矿石下跌,但螺纹钢价格也在下跌,钢铁厂并没有因为铁矿石价格下跌而获得额外利润;其次,国内铁矿石库存较大,截至目前,国内铁矿石库存达到1.15亿吨,连创库存新高,只要价格没有出现大幅回落,国内大量进口的可能性不大;此外,目前银行仍对铁矿石贸易融资严格控制,这也是抑制铁矿石进口的另一原因。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,全球铁矿石价格下跌,根本原因在于供应增速超过需求增速,而并非铁矿石价格高企抑制需求,因此,铁矿石价格下跌并不能刺激中国和印度的市场采购需求。

BDI难改低迷

上海航运交易所报告称,截至5月30日当周,各大船型市场船运需求整体疲软,铁矿石整体运价虽稍有上涨,但仍处于低水平,海岬型船市场运价先扬后抑,巴拿马型船运价和超灵便型船运价因运力过剩,运输需求不足,运价加速下行,中国进口干散货综合指数、运价指数、租金指数小幅波动。

国元期货研发中心总经理姜兴春表示,航运市场低迷意味着国际贸易量下降,尤其以中国、印度为代表的新兴市场对原材料消费需求的不足,间接反映新兴国家的经济增长情况,特别是国际铁矿石、大豆贸易量的大幅减少。

目前BDI指数仅为历史峰值的十二分之一。据一些分析人士称,今年BDI指数下滑大多是由于中国取消了数批次的美国大豆进口,还有印度尼西亚禁止出口镍矿。然而看多者认为这些都是临时性因素。

据悉,目前运价交易在迅速升温。波罗的海交易所数据显示,今年前5个月,运价远期合约出现了495213次换手,成交量同比去年增长47%,为2008年以来的新高。

华尔街见闻报道称,一些企业甚至开设了自己的对冲基金下注运价上升,比如作为全球四大粮商之一的路易达孚。该公司去年11月成立了Edesia Lighthouse,资管1.2亿美元。截至3月份,该基金的认购价格已经上升了4%。

海事咨询公司Clarkson的数据显示,干散货海运量将在2013年至2016年间增长18%。而船运能力增幅相对缓慢,今年、明年和后年将分别增长5%、4.6%和3.6%,如果预测属实,那么这将是2004年以来阶段增幅的新低。

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